Нові правила оподаткування спадщини у Сполученому Королівстві можуть спровокувати продаж Priority Pass, найбільшої у світі програми доступу до залів очікування аеропортів, та пов’язаних з нею туристичних компаній. З 6 квітня майно, що перевищує 2,5 мільйона фунтів стерлінгів, оподатковуватиметься у спадок, що змусить сімейну групу Collinson — оператора Priority Pass, залів The Club та різних програм лояльності — реструктурувати бізнес або продати його. Ця зміна вплине на мільйони мандрівників, які покладаються на ці послуги, оскільки втручання приватного капіталу часто призводить до зниження якості та збільшення витрат.
Неминуча продаж і роль приватного капіталу
Засновник Collinson, 79-річний, швидше за все, спровокує зміну контролю над бізнесом після своєї смерті, оскільки компанія підлягатиме 20-відсотковому податку на спадщину з активів, що перевищують 2,5 мільйонів фунтів стерлінгів. Ця ситуація відкриває двері для придбання бізнесу фірмами приватного капіталу, що призводить до агресивних заходів зі скорочення витрат.
Орієнтація приватного капіталу на короткостроковий прибуток означає, що ціни зростуть, ймовірно, за рахунок збільшення комісій, що стягуються з емітентів карт, і посилення умов контрактів. Компанії, що випускають картки, можуть відреагувати, обмеживши кількість відвідувань залів очікування або збільшивши річну плату за картку, що зрештою торкнеться споживачів. Зали очікування працюватимуть на межі своєї місткості, зі скороченням штату співробітників, погіршенням якості їжі та напоїв, а також затримкою технічного обслуговування.
Руйнування атмосфери в залах очікування
Чекайте на двоступінчасту систему, де базовий доступ буде зведений до мінімуму, а преміальні послуги — такі як якісніша їжа, окремі місця або попереднє бронювання — будуть продаватися як доповнення. Це відбиває тенденцію до поділу переваг, коли раніше включені пільги тепер потребують додаткової оплати.
Тиск приватного капіталу на підвищення прибутковості з кожної години перебування також призведе до посилення обмежень часу (наприклад, 2-3 години) у залах очікування, що зробить їх більш переповненими та менш привабливими. Довгострокові інвестиції, необхідні підтримки якості, будуть принесені в жертву заради негайного отримання прибутку.
Під загрозою програми лояльності та партнерські пропозиції
Підрозділ Valuedynamx компанії Collinson, який обробляє 1,4 мільярда доларів транзакцій лояльності на рік, також може постраждати за зміни власника. Чекайте на збільшення відсотка незатребуваних балів (бали закінчуються через проблеми з відстеженням), оскільки недоінвестування в технології призведе до незадоволеності клієнтів. Хоча це може покращити короткострокову фінансову звітність, це підриває довіру та переманює клієнтів до конкурентів.
Поточна сімейна структура управління, яка віддає пріоритет довгострокової стійкості, явно вигідніша як для компанії, так і для споживачів, ніж недалекоглядне поглинання приватним капіталом.
Стратегії ухилення від податків та переїзд
Collinson може пом’якшити податковий тягар за допомогою складних трастових структур, аналогічних тим, які використовуються в США, де частки власності утримуються в трастах з обмеженнями, щоб штучно знизити оцінку. Проте правила Великобританії роблять це складнішим. В якості альтернативи компанія може перенести право власності за межі Великобританії, навіть з урахуванням вихідних зборів, оскільки більшість доходів надходить від міжнародних операцій.
Зрештою, зміни у податковій політиці Великобританії є явною загрозою для Priority Pass та пов’язаних з ним підприємств, потенційно призводячи до зниження якості обслуговування та збільшення витрат для мільйонів мандрівників. Перехід від довгострокової, сімейної моделі управління до контролю приватного капіталу може зруйнувати ретельно вибудовану екосистему доступу до залів очікування та програм лояльності.
